AT&T : Définition des points d’achat potentiels (analyse technique) (NYSE : T)

Les craintes d’une réduction du dividende ont poussé AT&T Inc. (Bourse de New York :J) à des creux de 10 ans en octobre, mais le titre s’est fortement redressé depuis, bondissant de 32 % dans un contexte d’amélioration du sentiment des investisseurs. La peur a été principalement générée cette année par le déclin d’AT&T prévisions de flux de trésorerie disponibles, justifiées par AT&T en invoquant la pression financière croissante des consommateurs. Parce que les clients ont besoin de plus de temps pour payer leurs factures de téléphone, AT&T a réduit ses prévisions de flux de trésorerie disponibles pour 2022 de 2 milliards de dollars, provoquant la panique des investisseurs.

Le rallye d’AT&T a stagné ces dernières semaines, et l’action n’a pas encore comblé son écart béant de juillet, ce qui expose la société au risque d’entrer dans une période de consolidation. Je suis prêt à acheter AT&T aux prix mentionnés dans cet article.

L’inflation reste un défi pour AT&T et sa clientèle

En juillet, AT&T a réduit ses prévisions de flux de trésorerie disponibles de 2 milliards de dollars à un nouveau point d’ancrage de 14 milliards de dollars en raison de problèmes de recouvrement de factures liés à la clientèle de l’entreprise. AT&T n’a pas révisé ses prévisions du troisième trimestre, ce qui implique que la société reste sur la bonne voie pour générer 14 milliards de dollars de flux de trésorerie disponibles pour l’ensemble de l’année, malgré le fait que l’inflation reste proche des sommets de 40 ans. L’inflation aux États-Unis est tombée à 7,1 % en novembre, contre 9,1 % en juin, mais ce n’est qu’un soulagement mineur pour les consommateurs, dont beaucoup doivent encore décider s’ils doivent payer leur facture d’épicerie ou leur facture de téléphone.

À l’avenir, l’inflation continuera d’être un défi important pour de nombreux Américains, et par extension pour AT&T, qui pourrait voir une augmentation des défauts de paiement en 2023 si l’inflation s’avère plus résistante que prévu.

Cela dit, les inquiétudes concernant l’insuffisance des flux de trésorerie disponibles d’AT&T se sont apaisées en octobre lorsque le marché a reconnu qu’AT&T n’avait pas abaissé ses prévisions de flux de trésorerie disponibles une seconde fois.

Analyse technique et points d’achat potentiels

Le rebond qui s’est produit depuis octobre a commencé à s’estomper et AT&T n’a pas été en mesure de combler l’écart de prix béant créé par la vente massive de juillet, date à laquelle la société de télécommunications a révisé ses prévisions de flux de trésorerie disponibles et a prudemment préparé le marché à une aggravation potentielle de ses problèmes de recouvrement de trésorerie.

Les actions d’AT&T ont chuté d’une falaise en juillet, passant de 20,80 $ à 14,46 $ en trois mois. L’action s’est récemment redressée à 19 dollars, mais AT&T n’a pas comblé l’écart, ce qui est un indicateur technique négatif. Bien qu’AT&T ne soit plus suracheté, l’action se négocie latéralement dans le no man’s land depuis près d’un mois. Le fait qu’AT&T n’ait pas réussi à combler l’écart suggère fortement que le titre doit subir une correction.

Je ne possède plus AT&T après l’avoir vendu avec un profit décent le mois derniermais je suis prêt à jeter de l’argent sur le titre s’il entre dans une période de consolidation, ce qui, je prévois, se produira après un retracement à la hausse de 32 % sans correction intermédiaire.

Le premier niveau que je surveille est la moyenne mobile sur 200 jours, qui se situe autour de 18,18 $. Si l’action tombe en dessous de 18 $ (ce qui signifie qu’elle est tombée en dessous de sa moyenne mobile sur 200 jours), je passerai mon premier ordre d’achat, en investissant environ un tiers du montant total de mon investissement. À 18 $, il existe également un niveau de support qui, s’il était cassé, indiquerait une dynamique boursière baissière à court terme.

Le deuxième niveau sur lequel je surveille est le niveau de support de 16,50 $. Une chute en dessous de ce niveau représenterait presque certainement une réaction plus baissière à la cassure des moyennes mobiles de 200 jours (et de 50 jours), auquel cas je déploierais les deux tiers restants de mon investissement.

AT&T pourrait devenir moins cher

Sur la base d’un bénéfice attendu de 2,56 $ par action en 2023, AT&T a un multiple de bénéfices prévisionnels de 7,1x. Bien qu’AT&T ne semble pas être trop cher à mon avis, je pense que les investisseurs devraient attendre un retour aux niveaux techniques critiques discutés ci-dessus avant de déployer des capitaux.

Pourquoi AT&T pourrait voir une évaluation inférieure/élevée

L’inflation peut s’avérer être l’ennemi juré d’AT&T. Comme indiqué précédemment, la société de télécommunications a réduit ses prévisions de flux de trésorerie disponibles car l’inflation est si omniprésente que les clients doivent effectivement choisir les factures à prioriser.

Les prix à la consommation ont augmenté de 7,1 % en novembre et se sont légèrement modérés depuis le sommet de juin, mais ils restent extrêmement élevés, ce qui implique que les consommateurs continueront de se débattre avec les paiements à l’avenir.

Une prévision de flux de trésorerie disponible faible ou un rebond du taux d’inflation pourrait entraîner la chute du cours de l’action AT&T.

Ma conclusion

AT&T a connu un joli retracement à la hausse depuis octobre, mais la reprise s’est récemment essoufflée et le marché n’a pas eu la force de forcer un écart à se refermer, ce qui aurait été nécessaire pour effectuer un retracement complet.

AT&T n’a pas révisé ses prévisions de flux de trésorerie disponibles pour 2022 au troisième trimestre, mais la société est toujours confrontée à des perspectives incertaines à court terme, car l’inflation galopante pourrait amener davantage de clients à prendre du retard dans leurs paiements.

Je suis impatient de réinvestir du capital dans AT&T, mais seulement à un prix inférieur. Je pense que les investisseurs devraient garder un œil sur les niveaux de 18,18 $ et 16,50 $.