Est-ce la mort de Janet Yellen ? Un nouveau secrétaire au Trésor est attendu

La secrétaire au Trésor, Janet Yellen, semble bien avoir le soutien du “Big Guy”, alias Joe Biden, pour rester l’intendant de l’économie américaine de 25 000 milliards de dollars.

Les dénonciateurs de la Maison Blanche continuent de nier que Yellen est sur le point d’être largué, malgré les spéculations persistantes du contraire.

Yellen fait beaucoup de médias, prenant un tour de victoire pour son rôle continu en aidant Sleepy Joe à façonner la politique économique, signalant qu’elle veut être là.

Et pourtant, la spéculation continue.

Les dirigeants de Wall Street avec des connexions à la Maison Blanche me disent qu’elle est probablement fichue ; ce n’est pas une question de savoir si, mais quand le président mettra fin à ce qui s’annonce comme une politique désastreuse de deux ans menant à ce que de nombreux économistes considèrent comme un récession de 2023.

Vous ne pouvez pas attribuer tous les défauts de l’économie à Yellen, bien sûr. Mais elle est la meilleure pom-pom girl d’un imbécile économique. L’objectif de Biden depuis son élection en 2020 était d’être plus « transformationnel » (les progressistes adorent ce mot) que son ancien patron, le progressiste économique Barack Obama.

Cela signifiait des billions de dollars de dépenses inutiles rationalisées au besoin en raison de la pandémie. Rappel : Les dépenses sont intervenues principalement au cours des derniers mois de COVID, lorsque les fermetures d’entreprises se terminaient.

L’administration Biden a nié que Yellen soit évincé.
Michael Reynolds – Piscine via CNP

Yellen a supervisé les efforts de Biden pour renforcer l’infrastructure de réglementation économique à un moment où des goulots d’étranglement de la chaîne d’approvisionnement après le verrouillage commençaient à apparaître, les aggravant ainsi.

Combiné avec l’impression d’argent de la Fed (également approuvée par Sleepy Joe et Yellen), le résultat pourrait être prédit par quiconque a suivi Econ 101 (et de nombreux êtres sensibles qui ne l’ont pas fait) : une inflation massive qui est une taxe onéreuse sur le la classe ouvrière.

Yellen, bien sûr, a pris plus que juste Econ 101. Mais elle a beaucoup d’expérience dans le gouvernement et le milieu universitaire (président de la Fed, etc.) dépourvue d’expérience du monde réel.

Spirale inflationniste

Et cela montre. Elle a passé des mois à minimiser la menace inflationniste comme transitoire jusqu’à ce qu’il soit prouvé qu’elle ne l’était pas. Les économistes idéologiques de gauche de son acabit ont souvent un faible pour la spirale inflationniste puisqu’elle accompagne généralement la croissance et les gains salariaux, comme c’est le cas aujourd’hui.

Jerome Powell part après une conférence de presse à Washington, DC, le 14 décembre 2022.
La Fed sous Jerome Powell a indiqué que l’inflation est toujours élevée.
Reuter

Pourtant, l’histoire montre que les gains salariaux ne suivent jamais les prix, menant à la stagflation parce que les gens ne peuvent se permettre ni les extras ni, de plus en plus, les basiques. Il ne peut être dénoué que par des politiques favorables à la croissance (déréglementation, ce que les gens de Biden et Yellen refusent de faire) ou si la Fed intervient, étouffant la brûlure inflationniste par des taux d’intérêt plus élevés, une croissance plus faible et une récession probable.

C’est ce à quoi nous sommes confrontés maintenant. La Fed sous Jerome Powell a signalé que l’inflation, bien qu’en baisse, est toujours obstinément élevée – et que les salaires ne suivent pas le rythme. Il y aura plus d’augmentations de taux, peu importe à quel point les marchés réclament un soi-disant pivot. Biden n’a montré aucune inclination à abandonner la réglementation. Dans ce scénario, il y a de fortes chances que nous nous dirigions vers une récession ; c’est juste une question de la profondeur d’un ralentissement que nous verrons.

Quelqu’un devra assumer la responsabilité du gâchis économique qui est sur le point de frapper la nation, probablement au cours de la nouvelle année, et le pari à DC, relayé aux hauts dirigeants de Wall Street, est que ce sera Yellen. La bonne nouvelle est que ses remplaçants sont tous un pas en avant dans le type d’intelligence économique qui est vraiment nécessaire.

Gina Raimondo parle des subventions aux puces à semi-conducteurs lors d'un point de presse à la Maison Blanche le 6 septembre 2022.
La secrétaire au Commerce, Gina Raimondo, est l’une des principales candidates pour remplacer Yellen.
Reuter

Yellen, comme je l’ai mentionné, n’a aucune côtelette d’affaires dans le monde réel. Maintenant, comparez cela avec le passé des personnes qui la remplaceront probablement : en tête, me dit-on, se trouve la secrétaire au Commerce Gina Raimondo, anciennement gouverneure à succès du Rhode Island et centriste économique qui a aidé à réformer le fonds de pension de l’État. Elle a également travaillé dans le capital-risque, créant un fonds de capital-risque qui a créé des entreprises dans l’État.

Je vais prendre cela au-dessus de l’approche bancale de l’économie de Yellen, basée sur les manuels scolaires, n’importe quand.

Un autre candidat de premier plan sur la liste restreinte est Brian Moynihan, le PDG de Bank of America, m’ont dit des sources proches de la Maison Blanche. Les banquiers sont difficiles à vendre aux progressistes puissants, comme la sénatrice du Massachusetts Elizabeth Warren, qui a son mot à dire sur les nominations économiques de Biden.

Brian Moynihan
Brian Moynihan a soigné Bank of America après la crise financière de 2008.
Shutterstock

Mais Moynihan a repris BofA à l’une de ses heures les plus sombres au lendemain de la crise financière de 2008 et l’a ramené à la santé. Aujourd’hui, la deuxième plus grande banque du pays en termes d’actifs est en bonne position grâce à sa main ferme au cours de la dernière décennie. Pas un mauvais point économique si vous vous attendez à une récession en 2023.

Serait-ce Gensler ?

Le cheval noir dans la course pour succéder à Yellen est le président de la Securities and Exchange Commission, Gary Gensler, un chouchou des progressistes. Il a dirigé l’agence de surveillance des investisseurs dans les guerres de la culture ESG avec nouvelles propositions cela obligerait les entreprises à divulguer comment elles réduisent leur empreinte carbone.

Gary Gensler témoigne devant la commission sénatoriale des banques, du logement et des affaires urbaines lors d'une audience de surveillance à Capitol Hill à Washington, DC, le 15 septembre 2022.
Gary Gensler a proposé d’obliger les entreprises à divulguer des mesures non financières telles que la manière dont elles réduisent leur empreinte carbone.
Reuter

Il est également probablement le pire des trois candidats et suscitera probablement l’opposition des républicains du Sénat et des modérés démocrates dont il a besoin pour obtenir une confirmation.

Mais ses avertissements quelque peu prémonitoires sur les dangers de la crypto non réglementée, son expérience de banquier chez Goldman Sachs et son travail dans divers emplois gouvernementaux liés à l’économie sont un plus.

Une chose est certaine : n’importe lequel des trois serait une grande amélioration par rapport à ce que nous avons maintenant.

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