(Nouvelles Kitco) – Le or Le marché semble adopter la position belliciste de la Réserve fédérale dans la foulée alors que le prix du métal précieux continue de se maintenir pour soutenir environ 1 800 $ l’once.
Cette semaine, la Réserve fédérale a annoncé qu’elle continuerait d’augmenter les taux d’intérêt en 2023, même si le rythme de ses hausses de taux ralentit. La semaine dernière, nous avons averti qu’un ajustement des attentes de taux d’intérêt de la Fed présentait un risque pour l’or. Mais la réunion est passée et les investisseurs en or ignorent les nouvelles prévisions de la Fed selon lesquelles leur taux d’intérêt directeur culminera au-dessus de 5 % en 2023. À l’approche du week-end, les contrats à terme sur l’or de février n’ont baissé que de 0,5 % depuis vendredi dernier.
Selon les analystes du marché, il pourrait y avoir plusieurs raisons pour lesquelles l’or est resté raisonnablement résistant après la position belliciste de la Réserve fédérale. Un scénario est que les investisseurs sont désormais moins préoccupés par l’inflation et plus préoccupés par une récession.
Les données économiques, des ventes au détail décevantes des fêtes au ralentissement de l’activité dans les secteurs de la fabrication et des services, mettent en évidence un ralentissement de l’économie américaine. L’inquiétude est que plus la Fed est belliciste, plus la récession imminente sera profonde.
De nombreux analystes ont noté qu’une récession est un environnement positif pour l’or, car les investisseurs recherchent des actifs qui préservent leur richesse. George Milling-Stanley, stratège en chef de l’or chez State Street Global Advisors, a noté dans une interview avec Kitco News cette semaine qu’au cours des sept dernières récessions, l’or a enregistré un rendement moyen d’environ 20 %. Plus la récession est profonde, mieux vaut l’or, a-t-il déclaré.
Le deuxième scénario qui pourrait soutenir l’or est que, aussi belliciste que soit la Fed, une grande partie de cela est déjà intégrée au marché. Certains analystes estiment que le dollar américain a atteint un sommet alors que la Fed commence à ralentir le rythme de ses hausses de taux. À la fois, la Banque centrale européenne vient de commencer son long jeu belliciste, selon la présidente de la BCE, Christine Lagarde.
Jeudi, moins de 24 heures après l’annonce de la politique monétaire de la Fed, Lagarde est sorti et a déclaré que la BCE devra augmenter les taux d’intérêt de 50 points de base pendant une période prolongée pour faire baisser l’inflation. Un rétrécissement de l’écart de politique monétaire entre les deux grandes banques centrales devrait peser sur le dollar américain, qui à son tour devrait soutenir les prix de l’or.
Il y a aussi une troisième théorie qui circule : que le marché et les investisseurs ne croient tout simplement pas la Fed. Il est facile de parler dur lorsque l’économie et le marché du travail sont encore relativement sains, mais que se passe-t-il lorsque l’action de politique monétaire de la Fed commence vraiment à mordre ?
Certains analystes du marché ont déclaré que si les États-Unis entraient dans une profonde récession, la Fed assouplirait rapidement ses politiques monétaires, ce qui serait bon pour l’or.
Si vous voulez savoir ce qui vous attend or, argent, crypto-monnaiesmarchés financiers et l’économie mondiale en 2023, n’oubliez pas de consulter Couverture annuelle des perspectives de Kitco News. Les investisseurs continueront de naviguer dans un monde d’extrême incertitude, une crise énergétique en cours, la menace continue de l’inflation et le potentiel d’une profonde récession, et nous examinerons comment tous ces facteurs affectent les marchés clés.
Ceci est également le dernier bulletin d’information de Kitco News de 2022, donc au nom de la nouvelle équipe, nous souhaitons à tous une merveilleuse saison des fêtes et une nouvelle année prospère et sûre.
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