Le chef des matières premières de Citi, Ed Morse, explique ses perspectives du marché pétrolier pour 2023

  • Dans une interview avec Insider, Ed Morse de Citi a déclaré qu’il s’attend à ce que le brut Brent termine 2023 autour de 76 $ le baril.
  • L’année prochaine, les marchés de l’énergie verront à la fois une hausse de l’offre et un relâchement de la demande mondiale, a déclaré Morse.
  • Il a expliqué comment les rôles de la Russie et des États-Unis ont changé sur la scène mondiale.

Les flux énergétiques mondiaux ont subi une incertitude et une volatilité énormes cette année, et Ed Morse, responsable mondial des matières premières de Citi et prévisionniste chevronné, s’attend à une faiblesse continue du marché en 2023.

Morse prévoit que le brut Brent, la référence internationale, terminera 2023 à 76 dollars le baril, en baisse d’environ 6 %, tandis que le brut West Texas Intermediate terminera l’année en dessous de 70 dollars le baril, soit environ 9 % de moins que les niveaux de cette semaine.

“Nous avons une vision sous-jacente selon laquelle nous verrons un déséquilibre entre l’offre et la demande tout au long de 2023, avec beaucoup plus d’offre entrant sur le marché que de demande, entraînant une constitution de stocks, ce qui devrait peser sur les prix afin que nous voyions les prix terminer l’année en moyenne. plus bas qu’au début”, a déclaré Morse à Insider.

L’année à venir apportera plus de volatilité sur les marchés de l’énergie, a-t-il noté, en raison de l’incertitude entourant ce qu’il appelle les “cinq producteurs fragiles” de l’Iran, de l’Irak, du Nigeria, de la Libye et du Venezuela, qui sont tous confrontés à un tumulte intérieur qui pourrait influer sur leur production d’approvisionnement.

En février 2023, la Russie fera face à de nouvelles sanctions sur les carburants raffinés russes, tels que le diesel, ce qui soulève certaines inquiétudes, a déclaré Morse, mais les inquiétudes s’atténuent à mesure que d’autres pays augmentent leur production.

Par exemple, la Chine a récemment recommencé à exporter du carburant, et Morse a déclaré qu’il était possible que la Chine en expédie un volume record au moment où les nouvelles sanctions entreront en vigueur.

Les raffineurs européens et américains ont également progressivement constitué des approvisionnements, tout comme le Koweït et l’Arabie saoudite.

L’impact des sanctions sur la Russie

Même avant que les nations occidentales n’imposent des sanctions formelles contre Moscou, les interdictions de facto avaient pesé sur les revenus d’exportation de pétrole de la Russie à partir du moment où la Russie a envahi l’Ukraine, car de nombreuses entreprises ont choisi de chercher des affaires ailleurs.

“Il y a eu une montée critique du sentiment anti-russe en Europe, et une refonte de cette relation, que l’Europe est trop dépendante des approvisionnements russes”, a déclaré Morse.

Il a ajouté que la flambée des prix du Brent plus tôt cette année à 125 dollars le baril n’était pas exactement une conséquence de l’offre et de la demande, mais plutôt une fonction des distorsions du marché résultant d’un acheteur majeur – l’Europe – évitant le fournisseur facilement disponible et proche, la Russie.

Pendant ce temps, Morse a déclaré que les sanctions en temps de guerre ont eu un impact particulier sur les exportations de gaz naturel de la Russie, qui ont laissé une marque aussi permanente que possible sur les revenus d’exportation du pays.

“La baisse des revenus des exportations de gaz naturel perdues pour l’Europe n’a pas été remplacée car il n’y avait pas d’autre endroit où vendre le gaz, donc les revenus des exportations de gaz ont chuté”, a-t-il déclaré. “Ils ne pourront jamais remplacer l’approvisionnement perdu en Europe. La Russie n’a tout simplement pas la technologie ou la capacité de pénétrer les marchés, compte tenu du risque de réputation.”

Le rôle croissant de l’Amérique dans les exportations de carburant

Avec les sanctions qui ont miné le rôle de la Russie en tant que grand exportateur d’énergie ces derniers mois, les États-Unis ont subi un changement radical.

Le chef des matières premières a expliqué qu’au début de 2022, les États-Unis exportaient environ sept millions de barils par jour de produits bruts. Avec 2023 au coin de la rue, ce chiffre a oscillé autour de 10 millions de barils par jour. Parfois, il approche même les 11 millions, a déclaré Morse.

“Il y a eu un impact stupéfiant sur le pétrole américain”, a-t-il déclaré.

Citant des données publiées le 14 décembre par LCM, Morse a souligné que les États-Unis avaient connu une augmentation de plus de 91 % des exportations de diesel d’une année sur l’autre.

“Le système d’approvisionnement américain a joué un rôle très important pour combler les lacunes”, a déclaré Morse. “Nous exportons énormément.”

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