Les marchés se préparent pour les fêtes – Agweek

Note de l’éditeur : Attrapez Randy Martinson tous les vendredis après la fermeture des marchés le

Emballage du marché Agweek

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La deuxième semaine de décembre ne s’est pas terminée comme la plupart l’auraient prévu. Les céréales ont commencé la semaine de manière mitigée, le blé et le maïs affichant de solides gains tandis que le soja et le tourteau de soja se sont fortement vendus. Le reste de la semaine, le blé et le maïs se sont échangés dans les deux sens tandis que le soja creusait lentement son chemin hors du trou. Au moment où la poussière était retombée, les trois bourses du blé affichaient des gains avec le maïs tandis que le soja affichait de petites pertes.

Le soja a commencé la semaine sur la défensive en raison de rapports faisant état de pluies meilleures que prévu en Argentine. La vente était également liée à des rapports faisant état d’une forte augmentation des cas de COVID en Chine en raison de leur assouplissement des restrictions COVID. L’augmentation du nombre de cas était attendue et commencera probablement à s’améliorer, ce qui entraînera une forte augmentation de la demande en provenance de Chine.

Mais la pression de la pluie a été de courte durée car les conditions chaudes et sèches sont revenues en Argentine et ont continué de susciter des inquiétudes. Une estimation de l’indice des prix à la consommation meilleure que prévu le mardi 13 décembre a ajouté un soutien. L’estimation de l’IPC s’est établie à 7,1 % contre des attentes de 7,3 %. Cela a contribué à encourager la Réserve fédérale à n’augmenter les taux d’intérêt que de 0,5 % le mercredi 14 décembre. Pour couronner le tout, dans son discours, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a déclaré qu’il est probable que la Fed n’envisagera que d’augmenter les taux. un autre 0,75 % à 1,0 % en 2023.

Les estimations de production de l’Argentine continuent d’être une cible mouvante, car les autorités réduisent constamment leurs estimations chaque semaine. La récolte de blé a dépassé les 62 % d’achèvement et jusqu’à présent, les rapports sur les rendements continuent de décevoir. La production de blé est estimée à 11,5 millions de tonnes métriques contre 11,8 millions de tonnes métriques le mois dernier et contre une estimation de l’USDA de 12,5 millions de tonnes métriques. La production de maïs est estimée à 47 millions de tonnes contre 55 millions de tonnes l’an dernier. La production de soja est estimée à 49 millions de tonnes métriques contre 51 millions de tonnes métriques l’an dernier.

La troisième semaine de décembre a commencé de la même manière que la semaine précédente, avec tous les grains sous pression. Il s’agit de la dernière semaine complète de négociation pour 2022. Cela obligera probablement les fonds à continuer de liquider des positions avant les vacances ainsi qu’à la fin de l’année. Recherchez un volume de transactions qui s’allège progressivement tout au long de la semaine. Cela pourrait entraîner un grand balancement dans les deux sens, surtout si une grande nouvelle arrive sur le marché.

La troisième semaine a semblé être une séance à risque, les céréales perdant du terrain dès le départ. Les marchés de Chicago (blé, maïs, soja) ont été les plus durement touchés avec de lourdes pertes tout au long de la séance. Les premières pressions de vente pour le maïs et le soja provenaient des prévisions météorologiques annonçant des températures plus fraîches et de la pluie pour l’Argentine. S’il est réalisé, cela aidera la récolte de soja, mais il semble que toute amélioration météorologique sera trop tardive pour le maïs.

Le blé de Chicago a subi des pressions en raison des préoccupations liées à la demande. Les exportations de blé restent à la traîne. Même avec les rapports d’attaques de missiles et de bombardements, l’Ukraine continue de transporter des céréales hors de la région de la mer Noire. Les exportations de blé de la Russie ont ralenti mais devraient reprendre après le premier de l’année.

La demande de maïs est également remise en question. Les exportations de maïs continuent d’être à la traîne par rapport à l’année dernière en raison de l’absence de la Chine. La Chine n’a pas été un aussi gros acheteur de maïs cette année en raison des blocages liés au COVID et de la baisse de la demande. Mais la Chine tente d’inverser cette tendance. Lentement, la Chine a assoupli ses restrictions COVID et, comme prévu, a vu une énorme augmentation des cas de COVID. Une fois que la vague initiale de cas sera terminée et que la Chine commencera à rouvrir son pays, la demande de produits augmentera. Mais cela ne se produira probablement pas avant le printemps, lorsque les États-Unis seront en concurrence avec le Brésil pour les activités d’exportation. Le Brésil devrait exporter 44 millions de tonnes métriques de maïs cette année, soit le double des attentes de l’an dernier. Cela est dû au nouvel accord commercial entre la Chine et le Brésil.

Ce n’est qu’une estimation à ce stade, car 75% de la récolte de maïs du Brésil n’a même pas encore été semée. La deuxième récolte de maïs n’est pas plantée tant que le soja n’est pas récolté. Beaucoup de choses peuvent se passer en trois mois.

La plus grande force motrice dans les céréales a été de nature plus technique que fondamentale. L’intérêt ouvert a diminué pour les céréales ces dernières semaines, ce qui est un signe de liquidation. Il semble que les traders égalisent leurs positions et se dirigent vers la touche avant les vacances et la fin de l’année. Ceci est courant car la plupart des commerçants aiment commencer avec un nouveau deck au début de l’année.

La session du 20 décembre a vu le soutien déborder d’un marché du pétrole brut plus fort avec un dollar américain plus faible ajoutant du soutien. Le temps a ajouté un peu de force car des températures extrêmement froides devraient recouvrir les États des Plaines au cours des prochains jours. Le froid devrait plonger dans le nord du Texas, et la plupart s’attendent à ce que des dommages soient causés au blé d’hiver exposé au Kansas, en Oklahoma et au Texas.

La météo sud-américaine a également fait la une des journaux le 20 décembre. Il semble que les pluies prévues pour l’Argentine pourraient ne pas être aussi robustes que prévu. Les prévisions de mardi ont commencé à réduire la quantité de pluie et la zone qui devrait voir la pluie. Les deux étant favorables au soja.

Je sais que nous disons cela depuis un moment, mais les grains sont dans un schéma latéral à la recherche d’une direction. Les commerçants professionnels concluent sur la gestion de l’argent avant les vacances et la fin de l’année. Cela fera probablement de la semaine prochaine une semaine de trading tranquille. Mais cela ne signifie pas que vous ne pouvez pas avoir de volatilité. Avec des échanges légers et légers et le manque de commerçants, toute grande nouvelle conduira probablement les marchés à exagérer le mouvement par rapport aux nouvelles. Cela rendrait prudent de passer des ordres de vente à des niveaux plus élevés pour un moment juste au cas où.

Le maïs a des opportunités, mais il y a des obstacles que le maïs doit franchir pour pouvoir conserver ses gains. La demande est le plus grand obstacle pour le maïs car non seulement la demande d’exportation est au mieux terne, mais la demande d’éthanol ne montre pas non plus de signes d’expansion et la demande d’aliments pour animaux non plus. Le rapport Cattle on Feed et le rapport Quarterly Hogs and Pigs – tous deux attendus le 23 décembre après la date limite de cette chronique – le confirmeront probablement. Mais la production de l’Argentine va être fortement réduite en raison de la sécheresse et le Brésil n’a pas encore planté sa deuxième récolte de maïs.

Le soja a été en mesure de montrer le plus de force des grains. Une partie du soutien est due à une solide demande d’exportation avec l’aide de problèmes de production en Argentine. Le Brésil commence même à avoir certaines régions préoccupantes. Dans l’état actuel des choses, le Brésil devrait récolter une autre récolte massive de soja (en raison de l’augmentation de la superficie) et accaparera probablement le marché d’exportation fin janvier ou début février.

Les bovins ont terminé la deuxième semaine de décembre mélangés avec des bovins vivants plus élevés en raison des préoccupations météorologiques, tandis qu’un complexe céréalier plus fort a exercé une pression mineure sur le marché des bovins d’engraissement. Les négociants se préparent pour le rapport de décembre sur le bétail nourri. Le rapport devrait être favorable au bétail, les premières estimations plaçant l’estimation de l’alimentation à 97 %. Si elle est réalisée, ce sera l’estimation la plus basse d’une année sur l’autre en 31 mois. Les placés sont estimés à 96% et les commercialisés sont estimés à 101%. Ajoutez à cela les prévisions d’une autre tempête hivernale le week-end de Noël pour les Plaines et vous avez la possibilité de vendre du bétail vivant à de nouveaux sommets contractuels. Les perspectives du bétail semblent prometteuses pour l’avenir, sauf événement économique majeur.

“Le risque de perte dans le trading de contrats à terme et/ou d’options est substantiel et chaque investisseur et/ou trader doit déterminer s’il s’agit d’un investissement approprié. Les performances passées, qu’elles soient réelles ou indiquées par des tests historiques simulés de stratégies, ne sont pas indicatives des résultats futurs.

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