FONTANA, CALIFORNIE – Un camionneur pompe du carburant diesel dans son semi-remorque à 18 roues, deux réservoirs de carburant à … [+]
Les prix de l’essence augmentent à nouveau – en hausse de plus de 30 cents le gallon au cours du mois dernier et d’environ 15 cents au cours des deux dernières semaines seulement. Les automobilistes devraient se préparer à plus de douleur.
L’une des raisons est que le marché mondial des produits raffinés est sur le point d’être bouleversé par les dernières sanctions de l’Union européenne (UE) contre l’industrie pétrolière russe.
Le 5 février, l’UE interdira les importations de produits raffinés russes comme le diesel, le carburéacteur, l’essence et le mazout. Alors que les marchés mondiaux du pétrole ont récemment assez bien géré une interdiction similaire sur les importations de brut russe, ces sanctions sur les produits pourraient être beaucoup plus perturbatrices.
Les marchés des carburants raffinés sont beaucoup plus complexes que ceux du pétrole brut, les raffineries étant configurées pour traiter certains types de matières premières brutes et pour fabriquer différentes gammes de produits, en fonction des modèles de demande régionaux.
Le problème pour l’Europe est qu’elle dépend de la Russie pour environ 40 % de ses importations de produits raffinés et qu’elle dépend fortement de Moscou pour combler son déficit historique de production de diesel.
L’approvisionnement mondial en diesel est déjà limité. On ne sait pas comment l’Europe remplacera près de 500 000 barils par jour de diesel russe, d’autant plus que le continent a fermé plus d’un million de barils par jour de capacité de raffinage au cours des dernières années en raison de la pandémie mondiale et des politiques climatiques radicales.
Importer de sources non russes signifie concurrencer d’autres acheteurs qui sont physiquement plus proches de la source, comme l’Amérique latine dans le cas du diesel américain ou Singapour dans le cas du diesel indien.
L’Europe devra s’appuyer fortement sur de nouvelles raffineries à grande échelle en Inde et au Moyen-Orient, ainsi que sur une reprise des exportations chinoises pour remplacer les approvisionnements russes.
Mais il y a de nombreuses raisons de penser que ce réalignement des marchés du diesel et des produits raffinés ne se fera pas aussi bien qu’avec le brut, qui est une matière première beaucoup plus fongible.
Pour commencer, les sanctions coïncident avec la réouverture de l’économie chinoise, ce qui signifie que les grandes raffineries chinoises pourraient se concentrer davantage sur la satisfaction de la demande intérieure croissante que sur les exportations. En effet, l’optimisme concernant la demande chinoise a récemment poussé les prix du brut à près de 90 dollars le baril pour le Brent de référence.
Si l’Europe paie une prime pour importer du diesel de sources alternatives comme le Moyen-Orient, l’Asie ou l’Amérique du Nord, elle laissera ces marchés en déficit. La solution la plus simple serait que la Russie commence à expédier du diesel vers ces marchés, mais malheureusement, ce n’est pas si simple.
Les pétroliers de produits raffinés ont tendance à être plus petits et conçus pour les trajets à courte distance, tandis que les barils russes, autrefois destinés aux marchés européens à haute spécification, devront probablement concurrencer le diesel moins cher et à haute teneur en soufre sur des marchés tels que l’Afrique de l’Ouest et l’Asie.
Les défis logistiques et commerciaux signifient que la Russie ne sera probablement pas en mesure de placer toutes ses exportations de diesel et de produits raffinés. Cela obligerait les raffineries russes à réduire complètement la production de ces carburants, contribuant ainsi à une pénurie mondiale de produits.
Gardez à l’esprit que la Russie doit déjà commercialiser son brut avec des remises importantes pour attirer des acheteurs non européens, vendant son brut de l’Oural à l’Inde et à la Chine pour environ 45 dollars le baril, soit une remise d’environ 40 dollars par rapport au prix de référence.
Face à une situation de produits encore plus désastreuse, le président russe Vladimir Poutine a déclaré que Moscou donnerait la priorité aux exportations de brut par rapport aux ventes de produits. Les marchés ne peuvent pas non plus exclure la possibilité que Poutine militarise les exportations de diesel, comme il l’a fait avec le gaz naturel.
Le débit des raffineries russes pourrait chuter de 900 000 barils par jour après le 5 février, entraînant une perte de 650 000 barils par jour ou plus d’exportations de produits. Cela viendrait alors que la plupart des raffineurs mondiaux réduisaient les cycles au printemps pour effectuer un entretien saisonnier régulier.
Un tel scénario verrait les prix du diesel et les marges bénéficiaires monter en flèche, incitant les raffineurs mondiaux à maximiser la production de carburant et les rendements de carburant. Mais pour ce faire, ils devraient réduire la production d’autres produits comme l’essence, le carburéacteur et le mazout, ce qui signifie que la pénurie d’approvisionnement se propagerait à d’autres marchés des carburants – et soulèverait l’ensemble du complexe pétrolier mondial.
Pour les raffineurs, cela se transformerait en un jeu à enjeux élevés de “coup de taupe” alors qu’ils ajustent les rendements pour faire face aux plus grandes pénuries dans tout le spectre des carburants. Mais ils pourraient échouer sans la Russie, l’un des principaux exportateurs de carburant au monde, à pleine puissance.
Les consommateurs pourraient être confrontés à des prix du carburant nettement plus élevés au moment même où l’économie mondiale commence à se normaliser.
Aux États-Unis, les automobilistes font maintenant face à des prix de l’essence à la pompe qui ont remonté jusqu’à 3,50 $ le gallon, tandis que les camionneurs sont aux prises avec des prix du diesel au-dessus de 4,60 $ le gallon.
Ces marchés seront confrontés à de graves turbulences dans les mois à venir, ce qui signifie que ces prix pourraient être les meilleurs que les consommateurs voient en 2023.