CHICAGO & LONDRES–(FIL D’AFFAIRES)–Northern Trust, l’un des principaux gestionnaires d’actifs mondiaux avec 1 200 milliards de dollars d’actifs sous gestion, s’attend à ce que 2023 soit une année mouvementée alors que les conditions passent des craintes liées à l’inflation et à la politique monétaire à une économie mondiale faible, mais la société s’attend également à ce que la volatilité du marché tempérer quelque peu en raison de la baisse de l’inflation et d’une pause dans les hausses des taux d’intérêt de la banque centrale. Une réduction des taux n’est pas considérée comme probable.
“Bien que nous pensons qu’il existe un risque de baisse des fondamentaux, nous voyons un potentiel de hausse lié à l’amélioration probable du sentiment des investisseurs”, a déclaré Angelo Manioudakis, directeur des placements de Northern Trust. “Les marchés financiers devront équilibrer l’immédiateté d’une croissance mondiale décevante dans le contexte d’une plus grande certitude sur la politique de la banque centrale, d’une réduction de la volatilité des taux d’intérêt et du potentiel d’un retour à la croissance plus tard dans l’année.”
Changement parmi les constantes
Ces conditions changeantes sont à l’origine du principal message des perspectives 2023 de Northern Trust, à savoir que ce sera une année «pivotante», même si certaines conditions persisteront.
L’entreprise s’attend à ce que la croissance continue d’être limitée à l’échelle mondiale, certaines régions étant sans doute déjà en récession et d’autres au bord du précipice. Il estime également que la transition de la pandémie à l’endémie en Chine continuera d’avoir un impact significatif sur les perspectives de la demande économique mondiale.
Les thèmes d’investissement orientent les perspectives
Fiducie du Nord Perspectives 2023 s’appuie sur le long terme de l’entreprise Rapport sur les hypothèses du marché des capitaux (CMA)une prévision sur cinq ans tournée vers l’avenir et historiquement consciente qui oriente les recommandations stratégiques de la société en matière d’allocation d’actifs. Au cœur du CMA se trouvent des thèmes d’investissement, généralement cinq ou six, basés sur des forces que Northern Trust identifie comme moteurs des marchés au cours des cinq prochaines années. Les six thèmes du CMA le plus récent (août 2022) sont reflétés tout au long des Perspectives 2023. Parmi eux, citons : « Transitions de croissance lente », « Recalibrage de l’inflation » et « Sécheresse monétaire ».
Le Perspectives 2023 comprend également des prévisions sur une gamme de classes d’actifs.
Rendement élevé favorisé dans les titres à revenu fixe
Northern Trust s’attend à ce que l’essentiel de la hausse des taux d’intérêt soit derrière nous et note que le rythme auquel l’inflation chute déterminera en grande partie la trajectoire des taux à l’avenir. La société maintient un biais neutre sur le risque de duration, compte tenu de la hausse limitée et de la volatilité continue des taux d’intérêt. Il préfère le risque de crédit, en particulier dans le segment du haut rendement, étant donné des rendements solides et des fondamentaux décents, même face à une récession peu profonde. En fait, le haut rendement reste la surpondération tactique la plus convaincante de l’entreprise dans son modèle de politique mondiale, qui présente les recommandations d’allocation d’actifs de l’entreprise. Les obligations de qualité investissement sont les plus sous-pondérées, même si l’on s’attend à ce que leurs rendements deviennent positifs en 2023.
Les actions se réinitialisent dans un contexte d’affaiblissement de la croissance économique
“Les valorisations des actions devraient être moins défavorables en 2023“, m’a dit Chris Shipley, stratège en chef des investissements de Northern Trust Asset Management pour l’Amérique du Nord. “Cependant, nous nous attendons toujours à ce que 2023 soit une année volatile pour les actions du monde entier, car la croissance économique et les bénéfices des entreprises sont décevants, mais le sentiment s’améliore à mesure que les tendances de l’inflation baissent et que les banques centrales finissent par suspendre leurs campagnes de hausse des taux. Ces courants croisés nous laissent une pondération égale des actions des marchés développés dans notre modèle de politique mondiale, mais une sous-pondération des actions des marchés émergents, car les défis à moyen terme l’emportent sur une réouverture cahoteuse et inégale de la Chine.
Les ressources naturelles continuent de jouer un rôle important
Tout comme les actifs réels l’ont fait en 2022, Northern Trust s’attend à ce qu’ils offrent de précieux avantages de diversification aux investisseurs. Cela était particulièrement vrai pour les ressources naturelles. “En ce qui concerne spécifiquement les ressources naturelles, nous avons réaffirmé une surpondération compte tenu de leurs perspectives fondamentales solides et de la manière dont elles peuvent agir comme une couverture contre un rebond des actions des marchés émergents”, a déclaré Wouter Sturkenboom, stratège en chef des investissements de Northern Trust Asset Management pour l’Europe, le Moyen-Orient, l’Afrique et la région Asie-Pacifique. “Les ressources naturelles ont saisi le jour en 2022, et nous pensons qu’elles joueront également un rôle important en 2023.”
Les perspectives complètes de Northern Trust 2023 sont disponibles sur CapitalMarketAssumptions.com/1year.
Les énoncés prospectifs et les hypothèses sont les estimations ou attentes actuelles de Northern Trust d’événements futurs ou de résultats futurs basés sur des recherches exclusives et ne doivent pas être interprétés comme une estimation ou une promesse de résultats qu’un portefeuille peut atteindre. Les résultats réels pourraient différer sensiblement des résultats indiqués par ces informations.
Les rendements attendus du modèle d’hypothèses du marché des capitaux (CMA) ne montrent pas les performances réelles et sont uniquement à des fins d’illustration. Ils ne reflètent pas les transactions réelles, les contraintes de liquidité, les frais, les dépenses, les taxes et autres facteurs qui pourraient avoir une incidence sur les rendements futurs. Les attentes de rendement déclarées peuvent différer du résultat réel d’un investisseur. Les hypothèses, points de vue, techniques et prévisions indiqués sont susceptibles d’être modifiés sans préavis. Toutes les prévisions sont arrondies au nombre entier le plus proche.
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À propos de Northern Trust Asset Management
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À propos de Northern Trust
Northern Trust Corporation (Nasdaq : NTRS) est l’un des principaux fournisseurs de services de gestion de patrimoine, de services d’actifs, de gestion d’actifs et de services bancaires aux entreprises, aux institutions, aux familles aisées et aux particuliers. Fondée à Chicago en 1889, Northern Trust a une présence mondiale avec des bureaux dans 25 États américains et à Washington, DC, et dans 23 emplacements au Canada, en Europe, au Moyen-Orient et dans la région Asie-Pacifique. Au 30 septembre 2022, Northern Trust avait des actifs sous garde/administration de 12,8 billions de dollars américains et des actifs sous gestion de 1,2 billion de dollars américains. Depuis plus de 130 ans, Northern Trust s’est distingué en tant que chef de file de l’industrie pour son service exceptionnel, son expertise financière, son intégrité et son innovation. Rendez-nous visite sur nordtrust.com. Suivez-nous sur Twitter @NorthernTrust ou Northern Trust Corporation sur LinkedIn.
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