Le PDG d’Apple, Tim Cook, prend la parole lors d’un événement spécial Apple à l’Apple Park de Cupertino, en Californie, le 7 septembre 2022. – Apple devrait dévoiler le nouvel iPhone 14. (Photo de Brittany Hosea-Small / AFP) (Photo de BRITTANY HOSEA- PETIT/AFP via Getty Images)
Bretagne Osée-petite | AFP | Getty Images
Les analystes s’attendent Pomme pour afficher sa première baisse de revenus d’une année sur l’autre depuis le trimestre de mars 2019, date à laquelle il a annoncé ses résultats jeudi. Il y a quelques facteurs contributifs.
La société ne pouvait pas fabriquer suffisamment de ses iPhones haut de gamme lorsque son usine d’assemblage principale en Chine était fermer pendant des semaines pendant les fermetures de Covid. Les clients de nombreuses régions ont remarqué dès novembre qu’Apple ne pouvait pas promettre Livraison de Noël d’un nouvel iPhone.
Apple a donné une rare avertissement aux investisseurs ce mois-là, expliquant que les problèmes de production entraîneraient des expéditions inférieures à celles “précédemment anticipées”. C’était un point de données qui a poussé de nombreux analystes surveillant le stock à réduire leurs estimations.
“Nous pensons que l’impact maximal des perturbations s’est fait sentir du début à la mi-novembre, car les temps d’attente ont atteint un niveau extrême (lien), car le temps d’attente aux États-Unis pour le 14 Pro et le 14 Pro Max a atteint 34 jours alors que le temps d’attente en Chine à le haut de gamme a duré 36 jours”, écrivait David Vogt, analyste chez UBS, en janvier.
Les analystes interrogés par Refinitiv s’attendent à ce qu’Apple déclare un peu plus de 121 milliards de dollars de revenus au cours du trimestre de décembre, ce qui représenterait une légère baisse par rapport aux 123,9 milliards de dollars de l’entreprise il y a un an.
Mais les problèmes ne sont pas spécifiques à Apple. Les marchés des PC et des smartphones s’effondrent alors que les consommateurs et les entreprises digèrent les ventes de la pandémie et réduisent les coûts pour se préparer à une éventuelle récession.
Le marché des smartphones a connu une baisse de 18 % des livraisons au quatrième trimestre, selon IDC, le pire déclin jamais enregistré par la société d’études de marché. Le marché des PC a chuté de 28% au quatrième trimestreselon l’entreprise. Mais de nombreux investisseurs pensent qu’Apple surpasse ses concurrents même dans un marché en contraction.
“Bien que l’état de la demande des consommateurs reste une préoccupation à court terme, nous pensons que les moteurs sous-jacents du modèle d’Apple – une base installée et des dépenses par utilisateur croissantes – restent intacts, et que la force/stabilité de l’écosystème d’Apple reste sous-évaluée”, a déclaré Morgan Stanley. l’analyste Erik Woodring a écrit dans une note plus tôt ce mois-ci.
Voici ce à quoi Wall Street s’attend, selon les estimations consensuelles de Refinitiv :
- Revenu: 121,19 milliards de dollars
- Bénéfice par action: 1,94 $ par action
- Revenus de l’iPhone: 68,29 milliards de dollars
- Revenus de l’iPad: 7,76 milliards de dollars
- Revenus Mac: 9,63 milliards de dollars
- Chiffre d’affaires des autres produits: 15,26 milliards de dollars
- Revenus des services: 20,67 milliards de dollars
Les prévisions d’Apple pour le trimestre de mars
Apple n’a pas donné d’orientations depuis 2020, citant l’incertitude causée pour la première fois par la pandémie. Cependant, la société fournit généralement quelques points de données qui peuvent donner aux analystes une idée de son fonctionnement.
Les investisseurs veulent savoir si la pénurie de modèles d’iPhone 14 Pro au cours du trimestre de décembre stimulera la demande au cours du trimestre de mars maintenant que l’offre s’est améliorée.
Les analystes s’attendent à un peu plus de 98 milliards de dollars de ventes au cours du trimestre de mars, selon les estimations du consensus, ce qui signifie une légère croissance d’une année sur l’autre.
“Bien que nous pensons qu’il est bien entendu que les revenus d’Apple au trimestre de mars devraient baisser à un rythme moins que saisonnier en raison de la poussée de la demande d’iPhone du trimestre de décembre au trimestre de mars”, a écrit Woodring de Morgan Stanley dans une note la semaine dernière, ” le contexte des dépenses en électronique grand public reste difficile, avec des tablettes, des PC et des produits plus discrétionnaires (c’est-à-dire des appareils portables) qui sont tous confrontés à des vents contraires continus de la demande.”
Mais si la confiance des consommateurs s’érode face à la hausse des taux d’intérêt et à la diminution de l’épargne dans le monde, Apple pourrait suggérer aux investisseurs que le trimestre de mars de la société sera lent.
“Bien que nous ne nous attendions pas à la reprise des indications détaillées typiques des bénéfices d’Apple avant Covid, nous nous attendons à ce que le commentaire soit prudent concernant la demande de produits dans tous les domaines”, a écrit Vogt d’UBS.
Si les commentaires de la direction sont faibles, les investisseurs à la recherche d’une doublure argentée pourraient vouloir se pencher sur l’activité de services d’Apple, qui est rentable et connaît une forte croissance depuis des années. Cependant, plusieurs points de données au quatrième trimestre, y compris ceux d’Apple Paiements de l’App Storesuggèrent un ralentissement significatif de la croissance de l’App Store, bien que les analystes soient divisés sur sa gravité.
L’App Store est l’une des composantes les plus importantes des services, mais ce n’est qu’une partie de l’entreprise, qui comprend les abonnements en ligne, les garanties et les frais de licence de recherche. Les actions d’Apple pourraient augmenter si des services tels qu’Apple TV + et Apple Music semblent générer un pourcentage plus élevé des revenus d’Apple, a écrit Tom Forte, analyste de DA Davidson, en janvier.
Les services devraient totaliser 20,67 milliards de dollars au cours du trimestre de décembre, selon les estimations de Refinitiv, ce qui représente un taux de croissance de 5,9 %.
Les analystes surveilleront également si le dollar fort continue de nuire à Apple, étant donné qu’une grande partie de ses ventes sont réalisées à l’étranger. Au cours du trimestre de décembre, la livre sterling, le dollar canadien et le yen japonais se sont tous affaiblis par rapport au dollar. La direction d’Apple avait précédemment déclaré que la force du dollar freinerait la croissance des ventes de 10 points de pourcentage.