Quel est le meilleur achat : Vertex ou Invitae ?

Produits pharmaceutiques Vertex (VRTX -1,17%) et Inviter (NVTA 0,96 %) ont pris des directions différentes cette année en ce qui concerne le cours de l’action, les actions de Vertex ayant augmenté de plus de 43 % jusqu’à présent et les actions d’Invitae plongeant de plus de 84 %.

En regardant ces deux biotechnologies actions dans une perspective à long terme, Invitae est-il désormais le meilleur achat ? Ou la forte course de Vertex cette année est-elle susceptible de se prolonger jusqu’en 2023 ?

Le cas de Vertex Pharmaceuticals

Vertex Pharmaceuticals a eu un année record de chiffre d’affaires, grâce à ses traitements contre la mucoviscidose (FK). La société de biotechnologie se spécialise dans les thérapies à petites molécules pour traiter la mucoviscidose, ainsi qu’une foule d’autres maladies.

Les actions de Vertex ont augmenté de plus de 43 % cette année. Cela est dû en grande partie à l’amélioration des finances et à un pipeline au potentiel énorme, notamment le VX-880, un traitement du diabète en cours d’essais préliminaires qui pourrait permettre aux patients de produire leur propre insuline. La société a également un énorme blockbuster potentiel dans exa-cel, qui s’est révélé prometteur dans des essais de stade avancé pour guérir deux troubles sanguins rares dépendants de la transfusion, la drépanocytose (SCD) et la bêta-thalassémie dépendante de la transfusion (TDT). La société est en train de soumettre des approbations pour exa-cel en Europe et aux États-Unis et pourrait obtenir le feu vert pour la thérapie dès l’année prochaine.

Au troisième trimestre, Vertex a enregistré un chiffre d’affaires de 2,33 milliards de dollars, en hausse de 18 % d’une année sur l’autre, et a fait grimper les estimations de chiffre d’affaires annuel entre 8,8 et 8,9 milliards de dollars, ce qui, à mi-parcours, représenterait une augmentation de 15 % par rapport à 2021. La société a a augmenté son chiffre d’affaires annuel de 525 % au cours des 10 dernières années. La biotechnologie a également déclaré un bénéfice net de 930,5 millions de dollars et un bénéfice par action (EPS) de 3,59 dollars, en hausse de 9,2% et 9,4%, respectivement, par rapport à la même période en 2021. La plupart des revenus proviennent des médicaments franchisés CF de la société, Trikafta et Symdeko, donc le potentiel d’ajout à ces deux est ce qui intéresse les investisseurs.

Tableau des ratios NVTA PS

Rapport PS NVTA données par Graphiques Y

Le cas d’Invitae Corporation

Invitae est une société de génétique médicale spécialisée dans les tests et le diagnostic des maladies héréditaires dans les domaines du cancer, de la cardiologie, de la neurologie, des maladies rares et des soins pédiatriques. Ses actions sont en baisse de 84% cette année et la société a encore un long chemin à parcourir pour être rentable.

Dans le troisième quartInvitae a enregistré des revenus de 133,5 millions de dollars, en hausse de 16,7 % d’une année sur l’autre, ainsi qu’une perte nette de 301,2 millions de dollars, soit une perte par action de 1,27 $. La société a également constamment augmenté ses revenus, augmentant ses revenus annuels de 574,9 % au cours des cinq dernières années seulement. Le problème est qu’il ne dispose que de 596 millions de dollars en espèces et quasi-espèces, il ne peut donc pas se permettre de continuer à perdre de l’argent pendant longtemps.

Invitae a déclaré qu’elle prévoyait de réduire ses dépenses de 326 millions de dollars en réduisant ses effectifs, en quittant des entreprises commerciales moins rentables et en se concentrant sur moins d’une douzaine de pays, contre plus de 100 auparavant.

La bonne nouvelle est que les produits de la société ont un énorme marché adressable qui est mal desservi, selon Invitae. Un rapport de Data Bridge Market Research évalue le taux de croissance annuel composé des tests médicaux génétiques à 15,3 % entre 2022 et 2029, le marché atteignant 44,89 milliards de dollars à cette époque.

Sur la base du faible ratio prix/ventes d’Invitae et des ratios prix/ventes à terme – 1,113 et 1,159, respectivement – l’activité est sous-évaluée. La question est de savoir si l’entreprise réduit réellement les coûts pour rendre le stock moins risqué.

Faire un choix solide à long terme

Pour moi, bien qu’Invitae soit peut-être une meilleure affaire à ce stade, il y a trop de risques dans le titre par rapport au profil de forte croissance de Vertex. Cette dernière société a déjà augmenté le BPA annuel de 766,3 % au cours des cinq dernières années, et bien qu’une partie du potentiel d’exa-cel soit intégrée au cours des actions, le reste du pipeline en plein essor de la société ne l’est pas.

Invitae, d’autre part, a un plan pour réduire les coûts. Pourtant, même si cela réussit, l’entreprise n’a pas autant de fossé que d’autres rivaux comme Sciences exactes et Génétique fulgurantequi sont également dans le domaine des tests génétiques médicaux et ont des capitalisations boursières plus importantes.

Jim Halley n’a aucune position sur les actions mentionnées. The Motley Fool occupe des postes et recommande Fulgent Genetics, Invitae et Vertex Pharmaceuticals. The Motley Fool recommande Exact Sciences et recommande les options suivantes : appels longs de 50 $ en janvier 2024 sur Fulgent Genetics et courts achats de 50 $ en janvier 2024 sur Fulgent Genetics. Le Motley Fool a un politique de divulgation.

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