La nécessité d’améliorer la divulgation liée à l’environnement est devenue plus critique que jamais pour gérer efficacement les risques émergents découlant du changement climatique. Alors que les communautés mondiales visent à introduire des normes communes pour faciliter les rapports et les analyses, la région de l’ASEAN rattrape son retard dans l’espace. Plus tôt cette année, ASEAN Exchanges – une collaboration entre sept bourses d’Indonésie, de Malaisie, des Philippines, de Singapour, de Thaïlande et du Vietnam – s’est mis d’accord sur quelques mesures environnementales fondamentales pour la divulgation par les sociétés cotées.[1] Cet ensemble défini de mesures de déclaration volontaire comprend des indicateurs d’impact communément connus, tels que les émissions de carbone de portée 1 et 2, ainsi que des mesures supplémentaires, notamment la consommation totale d’énergie, la consommation totale d’eau et le total des déchets générés.
Selon les bourses de l’ASEAN, cette initiative vise à relever les défis liés à la cohérence et à la comparabilité des données ESG en établissant des attentes pour que les entreprises mettent à disposition des mesures supplémentaires. Alors que les entreprises de l’ASEAN doivent réfléchir à la manière d’intégrer ces indicateurs environnementaux dans les dépôts publics, il est important d’examiner les pratiques de divulgation existantes dans la région pour comprendre le niveau d’adoption actuel et identifier les lacunes potentielles. En s’appuyant sur les données environnementales Trucost proposées par S&P Global, l’étude décrite dans cet article vise à révéler les pratiques de divulgation actuelles des principales entreprises de l’ASEAN en matière de mesures environnementales.
Divulgation des paramètres de base – Émissions de gaz à effet de serre (GES)
L’analyse a commencé par un examen approfondi de la divulgation des émissions de GES, étant donné que ces paramètres constituent la base de référence pour évaluer la performance environnementale des entreprises. Grâce à la plate-forme Capital IQ Pro, les informations associées ont été filtrées et traitées pour toutes les entités répertoriées dans les bourses membres sous les bourses de l’ASEAN,[2] qui est résumée dans la figure 1 ci-dessous.
Figure 1 : Nombre d’entités déclarant des émissions de GES par échange
Source : Données S&P Global Trucost de S&P Global Sustainable1 et Plateforme S&P Capital IQ Pro données au 10 octobre 2022. À titre indicatif seulement.
Pour cette étude, les entités cotées sont considérées comme des entités déclarantes pour la divulgation complète ou partielle des mesures respectives, où Trucost recueille les informations à partir des dépôts publics des entreprises ou de la soumission directe à des bases de données tierces, telles que CDP. En termes absolus, Singapour compte le plus grand nombre d’entreprises déclarant des émissions de Scope 1 et Scope 2, suivi de la Malaisie, de la Thaïlande, des Philippines, de l’Indonésie et du Vietnam. Il est important de noter que le nombre d’entités déclarant des émissions du Scope 2 est généralement plus élevé que celui des entités déclarant du Scope 1, ce qui peut potentiellement s’expliquer par le fait que la mesure des émissions du Scope 2 nécessite généralement moins d’intrants ; par conséquent, davantage d’entités sont en mesure de calculer et de présenter des informations au niveau de l’entreprise.
Le nombre d’entités déclarant des émissions de Scope 3, qui ne sont pas directement produites par une entreprise elle-même, est significativement plus faible. Au niveau de la bourse individuelle, moins de 20 entités ont déclaré des émissions en amont et moins de 10 entités ont déclaré des émissions associées à des activités en aval. Ces résultats sont conformes au consensus du marché selon lequel les émissions du champ d’application 3 sont généralement plus difficiles à mesurer. Des données substantielles au niveau de la chaîne d’approvisionnement et des méthodes de calcul sophistiquées sont généralement impliquées, ce qui conduit à un processus difficile pour obtenir des résultats fiables pour les émissions de portée 3 en amont et en aval.
Des lacunes importantes ont été révélées lors de la conversion des chiffres absolus en taux de déclaration des émissions de GES par échange. Les Philippines se distinguent de la région, avec environ 20 % des entités déclarant des émissions de Scope 1 et Scope 2. Singapour était deuxième, avec un taux de pourcentage inférieur à deux chiffres, suivi de la Thaïlande, de la Malaisie et de l’Indonésie avec des pourcentages à un chiffre. Les taux de déclaration des émissions du champ d’application 3 restent faibles, moins de 2 % des entités répertoriées divulguant les informations.
Figure 2 : Taux de déclaration des émissions de GES par échange
Source : Données S&P Global Trucost de S&P Global Sustainable1 et Plateforme S&P Capital IQ Pro données au 10 octobre 2022. À titre indicatif seulement.
En analysant les performances des 50 premières sociétés cotées de chaque bourse en fonction de la capitalisation boursière, des améliorations substantielles des taux de déclaration ont été observées. Comme le montre la figure 3 ci-dessous, plus de 60 % des entreprises cotées à Singapour, en Malaisie et aux Philippines ont rendu publiques les émissions des champs d’application 1 et 2. Le taux de déclaration des émissions amont du scope 3 est désormais proche de 20 % pour Singapour et la Thaïlande. Sur la base des résultats, les sociétés à grande capitalisation prennent les devants en matière de divulgation des émissions de GES, ce qui est potentiellement motivé par davantage de ressources et de soutien au niveau de l’entreprise, ainsi que par un examen accru des investisseurs sur les pratiques environnementales.
Figure 3 : Taux de déclaration des émissions de GES pour les 50 principales entités cotées par échange
Source : Données S&P Global Trucost de S&P Global Sustainable1 et Plateforme S&P Capital IQ Pro données au 10 octobre 2022. À titre indicatif seulement.
Signalement de mesures environnementales supplémentaires – Déchets et eau
En plus des données sur les émissions, Trucost collecte également d’autres mesures d’impact environnemental auprès de sources publiques, y compris, mais sans s’y limiter, les déchets, l’eau, les polluants, l’utilisation des ressources naturelles, l’exposition aux combustibles fossiles et les activités de production d’électricité. Par conséquent, une analyse plus approfondie a été menée sur les pratiques de déclaration des indicateurs liés aux déchets et à l’eau décrites par les échanges de l’ANASE. Alors que plus d’entreprises ont divulgué des mesures de consommation d’eau que des informations sur les déchets, le nombre absolu d’entités déclarantes correspondait généralement aux chiffres des émissions de portée 1 et 2.
Figure 4 : Nombre d’entités déclarant des mesures liées aux déchets et à l’eau par échange
Source : Données S&P Global Trucost de S&P Global Sustainable1 et Plateforme S&P Capital IQ Pro données au 10 octobre 2022. À titre indicatif seulement.
Regard vers l’avenir : le fossé de la divulgation peut-il être comblé ?
Compte tenu des informations environnementales limitées disponibles dans la région de l’ASEAN, le marché peut rencontrer d’immenses défis pour mesurer de manière fiable les impacts environnementaux et évaluer les risques potentiels. Alors que les régulateurs et les organisations telles que les bourses de l’ASEAN font pression pour des exigences de divulgation renforcées, il est difficile de prévoir quand l’écart de divulgation peut être comblé. Pour les acteurs du marché ayant des besoins imminents, en particulier les institutions financières, la disponibilité des données liées à l’environnement reste une préoccupation essentielle.
Pour mieux combler les lacunes actuelles en matière de données sur le marché, Trucost propose des estimations sur les mesures d’impact environnemental pour un univers d’entreprise élargi en s’appuyant sur son modèle d’entrée-sortie étendu sur l’environnement (EEIO). Après avoir intégré les estimations de Trucost, les chiffres actualisés de la couverture de l’ASEAN pour les émissions de GES ont montré des améliorations substantielles : le nombre total d’entités est passé à 934, tandis que toute lacune dans les données, en particulier concernant les données manquantes pour les émissions du champ d’application 3, a également été comblée.
Figure 5 : Nombre d’entités de l’ASEAN couvertes par Trucost Universe pour les émissions de GES
Source : Données S&P Global Trucost de S&P Global Sustainable1 et Plateforme S&P Capital IQ Pro données au 10 octobre 2022. À titre indicatif seulement.
S’appuyant sur plus de deux décennies d’expérience sur le marché, Trucost Environmental Data vise à présenter des vues holistiques sur les performances environnementales des entreprises et à permettre des analyses environnementales améliorées. Alors que la base de données de Trucost constitue une solution efficace pour répondre aux exigences actuelles du marché, l’objectif ultime est de rechercher la participation directe des entreprises pour mesurer et divulguer les impacts environnementaux associés.
Certains régulateurs vont de l’avant pour intégrer les exigences de déclaration obligatoires en matière d’environnement et de climat dans les règles d’inscription. Un exemple notable est la Bourse de Singapour, où la divulgation de mesures alignées sur la Task Force on Climate-related Financial Disclosures (TCFD) est devenue obligatoire à partir de l’exercice 2022.[3] En plus de la divulgation des mesures environnementales fondamentales, les entreprises doivent se conformer aux recommandations améliorées de la TCFD pour mener des évaluations holistiques des risques climatiques. Le marché de l’ASEAN devrait probablement anticiper davantage de mesures de conformité qui encourageront des pratiques de divulgation solides.
Parallèlement au vent de soutien réglementaire, les investisseurs et les institutions financières exigent désormais davantage d’informations environnementales de la part des entreprises afin de mieux gérer l’exposition au risque climatique. Avec ces signaux clairs du marché, les entreprises doivent s’approprier activement la mesure de leurs impacts environnementaux et se préparer davantage à lutter contre le changement climatique.
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[2] Y compris Bursa Malaysia (KLSE), la Bourse de Hanoi (HNX), la Bourse de Ho Chi Minh (HOSE), la Bourse d’Indonésie (IDX), la Bourse des Philippines (PSE), la Bourse de Thaïlande (SET) et la Bourse de Singapour Groupe (SGX).