Le stratège en chef du marché de Slatestone Wealth, Kenny Polcari, encourage les investisseurs à se tourner vers d’autres secteurs sur “Gagner de l’argent”.
La Réserve fédérale devrait à nouveau ralentir son rythme de hausse des taux d’intérêt lors de sa première réunion de l’année cette semaine, au milieu de signes croissants indiquant que l’inflation obstinément élevée commence enfin à se calmer.
On s’attend à ce que la banque centrale américaine relève le taux des fonds fédéraux de 25 points de base à l’issue de sa réunion de deux jours mercredi, ralentissant l’ampleur de l’augmentation pour la deuxième réunion consécutive.
Cette décision fixerait le taux des fonds fédéraux entre 4,5% et 4,75%, restreignant davantage l’activité économique alors que les coûts d’emprunt pour les maisons, les voitures et d’autres articles augmentent. Il s’agirait du niveau de taux le plus élevé depuis 2007.
Le président de la Fed, Jerome Powell a confirmé en décembre que de plus petites hausses de taux sont sur la table cette année dans un contexte de signes indiquant que la campagne de resserrement agressif de la banque centrale ralentit l’économie et ramène l’inflation sous contrôle. Cependant, il a déclaré que les décideurs avaient encore du travail à faire sur le front de l’inflation avant de faire une pause et que les taux pourraient devoir rester élevés pendant “un certain temps”.
Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, prend la parole lors d’une conférence de presse sur les taux d’intérêt, l’économie et les actions de politique monétaire, au Federal Reserve Building à Washington, DC, le 15 juin 2022. (Photo par OLIVIER DOULIERY/AFP via Getty Images / Getty Images)
“Notre objectif en ce moment est vraiment de déplacer notre position politique vers une position suffisamment restrictive pour assurer un retour de l’inflation à notre objectif de 2% au fil du temps”, a déclaré Powell aux journalistes. “Ce n’est pas sur les baisses de taux. Et nous pensons que nous devrons maintenir une politique restrictive pendant un certain temps.”
Les décideurs ont prévu un taux de pointe de 5 % en décembre,
Mais Wall Street est encore plus concentré sur la conférence de presse de Powell à 14 h 30 HE pour des indices supplémentaires sur ce qui va suivre dans le La lutte contre l’inflation de la Fed – y compris dans quelle mesure les hauts fonctionnaires prévoient d’augmenter les taux et ce qu’ils doivent voir avant d’arrêter les augmentations.
Si les décideurs signalaient qu’ils s’attendent à ce que les taux restent élevés jusqu’en 2023 et l’année prochaine, cela pourrait provoquer un choc belliciste sur les marchés, qui parient actuellement que les taux seront réduits au second semestre. Les investisseurs pourraient être profondément déçus : bien que des données récentes montrent que l’indice des prix à la consommation a en fait diminué de 0,1 % en décembre, l’inflation globale reste environ trois fois supérieure à sa moyenne d’avant la pandémie et bien supérieure à l’objectif de 2 % de la Fed.
Des clients font leurs achats dans un magasin du Queens, à New York, aux États-Unis, le 12 janvier 2023. ((Photo de Ziyu Julian Zhu/Xinhua via Getty Images) / Getty Images)
“Le président Powell a déclaré que le comité n’envisagerait pas de réduire les taux tant qu’il ne serait pas convaincu que l’inflation baisse à 2% de manière durable”, a déclaré Jeffrey Roach, économiste en chef chez LPL Financial. “Les marchés s’attendent à ce que la Fed réduise ses taux dès juillet. Qui a raison ? Je chercherai à savoir qui a raison dans ce débat sur les baisses de taux potentielles.”
Les responsables ont clairement indiqué dans des discours au cours du mois dernier qu’ils prévoient de nouvelles hausses de taux à venir et s’attendent à maintenir les coûts d’emprunt élevés jusqu’à ce qu’il y ait suffisamment de preuves que l’inflation a diminué.
“Je m’attends à ce que nous augmentions les taux encore quelques fois cette année, même si, à mon avis, l’époque où nous les augmentions de 75 points de base à la fois est sûrement révolue”, a déclaré le président de la Fed de Philadelphie, Patrick Harker, la semaine dernière. “Des hausses de 25 points de base seront appropriées à l’avenir.”
Piétons près du bâtiment du Trésor à Washington, DC, le 30 décembre 2022. (Photographe : Ting Shen/Bloomberg via Getty Images / Getty Images)
La réunion intervient dans un contexte de ralentissement économique et de craintes croissantes d’un ralentissement. La demande s’affaiblit chez les consommateurs, le produit intérieur brut s’affaiblit et le marché de l’habitation est presque certainement en récession.
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Il y a aussi des signes que le marché du travail commence à ralentir, avec la économie ne créant que 223 000 emplois en décembre, le plus petit gain en deux ans.
“Alors que l’inflation décélère de manière convaincante, je m’attends à ce que la Fed entame finalement la conversation sur les deux parties de son double mandat”, a déclaré Roach. “La Fed ne peut ignorer le fait que l’économie ralentit et que les risques de récession augmentent.”