Le règne de Disney 2.0 de Bob Iger fait face à des défis passés et futurs – Date limite

En 698 jours environ, le Walt Disney La société est censée avoir son quatrième PDG en trois ans.

En supposant avec optimisme que le patron passé et actuel de House of Mouse Bob Iger remet vraiment les clés du Magic Kingdom fin 2024 à un successeur désigné, le géant des médias bientôt centenaire peut sembler très différent de ce qu’il est maintenant – tout comme l’industrie contractante dans son ensemble.

C’est une réalité dans une « ère de grande anxiété » autoproclamée dont Iger lui-même est nettement responsable à bien des égards, mais dont il est rarement tenu responsable.

“Iger reçoit beaucoup d’éloges en tant que cadre, dont une grande partie bien méritée”, a noté un capitaine d’agence du vétérinaire de Disney, qui est revenu le 20 novembre au poste de PDG qu’il a remis à Bob Chapeck il y a moins de deux ans. “Mais l’une de ses plus grandes réalisations est peut-être d’avoir évité ses faux pas. Les milliards de dettes qui ont accompagné l’achat de Foxse lancer à fond dans le streaming, faire une hémorragie de l’audience de la télévision et d’ESPN, et les fiascos de succession à eux seuls auraient tué n’importe quel autre PDG. Salué par certains comme l’homme au centre de la pièce où cela se passe, en clin d’œil à sa bien-aimée Hamiltonun initié du studio a ajouté à propos d’Iger: “Il est en téflon comme Reagan, mais a laissé beaucoup de dégâts au fil des ans pour que d’autres nettoient comme (Bill) Clinton.”

Pourtant, loué et fêté par d’autres grands vizirs à la fois lors de son précédent passage à la tête de Disney et lors de sa retraite de courte durée mais socialement entassée, Iger se réveillera le matin de Noël face à une nouvelle année probablement pleine d’austérité économique et de choix difficiles en tant que société. et l’industrie du divertissement s’enfonce plus profondément dans les eaux agitées.

Peut-être que dans son sommeil, Iger aura entendu des chuchotements de fantômes comme l’ancien héritier présumé Tom Staggs, le vrai successeur Chapek, et Pomme patron et pote Tim Cook. Peut-être que ces fantômes ont récité le poème “Ozymandias” de Percy Bysshe Shelley et, comme dans Charles Dickens Un chant de noel, a montré à Iger, âgé de 71 ans, des visions effrayantes du passé, du présent et du futur. Peut-être sera-t-il hanté par les péchés du passé qui pourraient déterminer sa prochaine ère et celle de l’entreprise.

Après avoir vérifié le Avatar : la voie de l’eau au box-office avant l’aube et surplombant Brentwood, Iger, notoirement précoce, a peut-être commencé à réfléchir à l’utilité de cette liste de contrôle d’optimisme, de courage, de concentration, de décision, de curiosité, d’équité, de réflexion, d’authenticité, la poursuite incessante de perfection et d’intégrité qu’il a énoncés comme principes de “véritable leadership”, décrit dans son 2019 Tour d’une vie mémoire. Cochant un autre jour sur son contrat actuel de deux ans en tant que PDG de Disney et à la recherche des icebergs devant lui et du besoin pressant de choisir un héritier corporatif, Iger peut se demander : « Pourquoi diable ai-je accepté de refaire ça ? ” Ce ne serait certainement pas une question sans précédent dans une industrie que Rupert Murdoch et Iger lui-même récemment prédit verrait le grand écran devenir plus petit, la télévision linéaire s’effondrer et le streaming se confronter à un abattage.

Le coup d’État de novembre contre Chapek orchestré par le CFO Christine McCarthy et le changement soudain de retour vers le futur dans le bureau du coin de Disney a suivi une fin sombre de l’exercice 2022.

La société a publié le mois dernier des prévisions révisées pour une croissance à un chiffre des revenus et des bénéfices en 2023, une fraction des gains décrits dans les précédentes prévisions internes et de Wall Street. Alors que l’accent mis par Disney sur le streaming a donné de bons résultats avec un nombre d’abonnés en constante augmentation, l’initiative est également devenue une ponction financière, entraînant près de 1,5 milliard de dollars de pertes d’exploitation au cours du dernier trimestre. Les hauts gradés ont insisté sur le fait que les pires pertes sont dans le rétroviseur et ils s’attendent toujours à ce que le streaming devienne rentable d’ici le prochain exercice.

Malgré les discussions sur la réalisation des souhaits, les investisseurs n’ont pas bien réagi au récit de la société. Après un rallye de courte durée à la nouvelle du retour d’Iger, les actions de Disney ont récemment chuté à des creux pluriannuels inférieurs à 90 dollars. Ils ont baissé de plus de 40% en 2022 à ce jour – pas la plus forte baisse du secteur des médias en difficulté, mais une baisse troublante pour les investisseurs dans un composant Dow connu depuis longtemps comme un phare de stabilité.

C’est un état des lieux “Bah Humbug” qui met les défauts d’Iger ainsi que ses forces à l’honneur, alors que sa dernière chanson du cygne commence :

FANTÔME DU PASSÉ DE DISNEY – Tom Staggs a littéralement sauvé la vie d’Iger en 2003 en utilisant la manœuvre de Heimlich pour déloger un os de poulet pris dans la trachée de l’exécutif qui s’étouffait. Cependant, dans une série de mouvements impitoyables, Iger a remboursé cette dette en donnant un coup de pied à l’héritier présomptif et au directeur de l’exploitation en mars 2016. Un an après, le candidat au directeur financier et PDG Jay Rasulo a été ignoré pour une promotion et a pris l’allusion avant d’être poussé. Bob Chapek a obtenu le poste de PDG en 2020, mais Iger s’est rapidement assuré de ne jamais donner à son successeur un véritable pouvoir tant qu’il était encore à Disney. Une fois Iger parti, les gants blancs se sont détachés. “Iger a clairement fait savoir à tous ceux qui déjeunaient avec lui qu’il considérait Chapek comme un échec”, a déclaré un ancien directeur de studio.

En fin de compte, Iger est vénéré pour un triumvirat d’acquisitions : Pixar (2006, 7,4 milliards de dollars) ; Merveille (2009. 4 milliards de dollars); Lucasfilm (2012, 4 milliards de dollars) qui ont plus que récupéré leur prix d’achat. Ce n’est pas le cas des 71 milliards de dollars pour Fox, un prix qui a effrayé même Brian Roberts. Rappelez-vous, Comcast a offert 65 milliards de dollars pour la société appartenant à Murdoch, mais a agité le drapeau blanc après que Disney ait dépassé l’offre. L’accord a accablé Disney d’une dette de 19 milliards de dollars qui l’a suivi depuis. Une dette qui est devenue entravée pendant la pandémie lorsque les sources de revenus de Disney (comme tout le monde dans l’industrie) se sont taries. C’est grâce au directeur financier McCarthy que l’entreprise a pu gérer la charge et lever des fonds au cours de ces mois sombres.

LE FANTÔME DE DISNEY PRÉSENTE – Presque personne ne dira que la transition vers Bob Chapek en tant que PDG au début de 2020 s’est déroulée sans heurts. Exacerbé par la pandémie de Covid-19, Iger a interrompu sa sortie et s’est installé en tant que président exécutif, mettant efficacement le genou à terre à l’ancien patron de Parks dans son nouveau poste dès le début avant même qu’un froid public ne s’installe entre les deux. Marchant lentement sa retraite Disney plusieurs fois au fil des ans avant même qu’il ne parte finalement fin 2021, Iger a mis les pauses sur un successeur tant de fois, certains doutent s’il partira vraiment en 2024 et s’il aura responsabilisé personne pour prendre le relais. La limite de deux ans de son contrat actuel fait d’une succession réussie la priorité absolue, mais, à part les vœux pieux, ce n’est tout simplement pas le point fort d’Iger. Une fois cette dernière lune de miel terminée, l’exécutif unique dans une génération pourrait-il ne pas passer à nouveau le relais et se retrouver mis à la porte par le conseil d’administration comme son prédécesseur Michael Eisner ?

LE FANTÔME DU FUTUR DE DISNEY – Développé de manière exponentielle par Iger au cours de son précédent statut de patron de 15 ans, l’empire Disney est maintenant si grand et si tentaculaire qu’il y a peu de plates-formes ou de supports dans lesquels ils ne jouent pas un rôle de premier plan, voire dominant. Ce qui, pour certains sur la rue, fait partie du problème de la ligne de fond. Récemment, après que M. Merger, alias Iger, ait mis fin aux rumeurs d’un accord avec Apple, plafonné à 2,1 billions de dollars, que personne n’a pris au sérieux, Steven Cahall de Wells Fargo a suggéré à Disney de réduire ABC et ESPN pour endiguer les pertes de revenus. Malgré cela et le resserrement de la ceinture partout, il semble toujours plus que probable que la société fasse à Comcast un beau gros chèque juteux au début de 2024 pour racheter les 33% restants à Hulu. “Iger aime les affaires, et il aime les acquisitions, donc ce n’est qu’une question de temps pour la prochaine, il suffit de regarder”, a prophétisé l’initié du studio. Avec la relation passée entre Apple et Disney, ne dites jamais vraiment jamais là-bas. Il y a toujours aussi une chance qu’Iger puisse faire un pas pour Candle Media et amener des co-PDG Kévin Mayerqui était le responsable de la planification stratégique de Mouse House, et Tom Staggs de retour à Burbank pour figurer sur la liste restreinte des prétendants en chef de Disney.

De plus, un showman central qui sait garder le public intéressé, Iger a au fil des ans pivoté entre se délecter de sa position de patron de Disney avec la touche dorée et les grondements du bureau politique et plus encore. Faisant la une des journaux à gogo, les sous-fifres et les flatteurs ont lancé des ballons d’essai de la Maison Blanche et des offres de gouverneur, du statut de propriété de la NFL et même des postes d’ambassadeurs de prestige. Aucun de ceux-ci ne s’est jamais concrétisé et a suscité des rires dans les cercles électoraux où les antécédents d’Iger et de Disney avec la Chine seule sont considérés comme un non-partant. Non pas qu’un tel bilan ait empêché Iger lui-même de jeter là-bas dans une mairie du 28 novembre que son épouse Willow Bay a encouragé son retour à Disney afin qu’il ne se présente pas à la présidence – ne pensez pas que vous avez entendu le dernier de ce fantasme .

Bien sûr, avec tout cela, ne voulant pas laisser que du charbon dans le bas de Noël ce jour férié, il serait négligent d’ignorer que Bob Iger est un cadre doté de très nombreuses compétences stratégiques. Au premier rang d’entre eux doivent être ses relations de talent, sa plus grande superpuissance et sa vertu. C’est peut-être parce qu’il y a sans aucun doute encore une tache du garçon de Long Island qui rêvait d’être un présentateur de télévision à l’intérieur du cadre septuagénaire chevronné, mais Iger a depuis longtemps une capacité innée à se connecter avec des créatifs des deux côtés de la caméra.

“Non seulement vous avez l’impression qu’il vous entend, mais qu’il vous protégera à la fois, vous et votre vision”, a déclaré un scribe de tente à propos du PDG. Cette touche habile a développé les silos puissants que sont Pixar, Marvel et Star Wars au sein de l’empire Disney et a développé les parcs à thème en Chine et ailleurs.

L’œil d’Iger pour le talent a également, le plus souvent, délégué l’exécution des objectifs de l’entreprise à des adjoints de confiance. Les goûts de Alan CorneKevin Feige, Kathleen Kennedy, conseillère en communication Zénia MuchaChapek et Mayer, autrefois appréciés, ainsi que Staggs et Rasulo détenaient tous ces places convoitées. Faisant preuve de curiosité, il mentionne dans son Tour d’une vie livre, Iger a amené des gens comme Peter Rice dans le cercle restreint après l’acquisition de Fox. “Il vit et respire Disney, il relie son succès et son impact à lui-même, et cela le motivera toujours”, déclare succinctement un initié du studio.

Alors, que ferait un livre de contes se terminant dans deux ans pour Iger et Disney ?

Jouer le long jeu, au propre comme au figuré.

Même dans un marché erratique comme nous l’avons vu ces derniers mois et en parlant de récession, l’action Disney devrait se stabiliser une fois que Wall Street aura compris que la société avait à nouveau un leader fort. Un leader qui n’essaiera pas d’anticiper ce qui plaira aux banquiers avec des licenciements pour réduire les coûts et se débarrasser d’actifs précieux, mais plutôt un dirigeant qui vise à construire une entreprise dans laquelle il vaut la peine d’investir.

Largement vanté maintenant, tout le monde à l’époque n’a pas vu la sagesse d’acheter Pixar quand Iger courtisait Steve Jobs, ou dans Marvel ou LucasFilm d’ailleurs. N’importe quel studio de la ville aurait pu conclure ces accords, mais Iger a en fait conclu ces accords. Bien qu’encore plus coûteux que jamais avec des acteurs numériques comme Amazon et YouTube qui placent de gros paris, les sports en direct se sont révélés être un pivot pour le streaming. Positionné pour cette réalité, ESPN donne à Disney le meilleur nom de marque de tête de pont, alors pourquoi le vendre ? Iger a souligné que son règne 2.0 ramènerait Disney à mettre l’accent et à responsabiliser les créatifs par rapport aux comptables. C’est la pensée qui a donné du pouvoir à Feige de Marvel et à Kennedy de LucasFilm et a positionné Disney pour sa course de contenu historique en cours qui a commencé il y a une douzaine d’années.

Même l’acquisition lourde de dettes de Fox peut s’avérer avoir un futur paiement futur important si James Cameron et son Avatar les suites deviennent un autre silo précieux pour l’écran et les parcs.

Comme tout bon récit, le fait est que la confiance inspire la confiance.

Bob Chapek a perdu le soutien de la ville et du conseil d’administration de Disney dirigé par Susan Arnold parce qu’il a changé de position qui a privé sa confiance en son jugement.

Si Iger peut répéter et suivre seulement certains de ses succès passés, il est très possible que le PDG puisse réaliser exactement ce que le conseil d’administration espérait qu’il ferait en le réintégrant le mois dernier. Et alors la question sera celle-ci : si Iger a vraiment du mal dans deux ans à trouver un successeur plus capable que lui, plutôt que de risquer de s’ennuyer à la retraite et de présider un autre possible Jeu des trônes exercice qui conduira plus de ses lieutenants à se diriger vers les sorties s’ils n’obtiennent pas la couronne, pourquoi ne pas rester un moment ?

Cela pourrait finir par être un très beau cadeau de Noël précoce pour toutes les personnes concernées.

Dade Hayes et Jill Goldsmith ont contribué à ce rapport

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