Les économistes, les experts et les acteurs du marché attendent le rapport Core PCE de vendredi

Les marchés financiers sont actuellement en train de prendre en compte ou d’anticiper la publication prochaine du rapport de base PCE (Personal Consumption Expenditures). Vendredi, le Bureau of Economic Analysis (BEA) publiera les informations les plus récentes sur l’inflation pour décembre. Les estimations actuelles prévoient une baisse continue de l’inflation sous-jacente de 4,7 % en novembre à 4,4 % (en glissement annuel) le mois dernier.

C’est une bonne nouvelle pour les Américains, mais plus important encore, c’est le dernier rapport économique critique dont disposera la Réserve fédérale alors qu’elle se réunit pour décider du rythme et de l’ampleur des prochaines hausses de taux d’intérêt. Bien que les membres de la Réserve fédérale aient exprimé des messages mitigés concernant leur opinion sur le rythme des prochaines hausses de taux ainsi que sur leur objectif de hausse pour atteindre leur taux de référence des «fonds fédéraux». Il est actuellement largement admis que la Fed augmentera ses taux de ¼%, la première petite hausse de taux depuis leur première hausse de taux en mars de l’année dernière.

La Réserve fédérale avait maintenu des taux entre 0 et ¼ % depuis 2018. Cela s’est terminé en mars 2022 lorsque la Réserve fédérale a relevé ses taux de ¼ %. Ce qui a suivi une série de hausses de taux extrêmement agressives de ½ pour cent en mai. Suivi de quatre hausses consécutives de ¾ % en juin, juillet, septembre et novembre. Enfin, en décembre, ils n’augmentent les taux que d’un demi pour cent. Collectivement, les sept hausses de taux consécutives ont fait passer les taux d’intérêt de près de zéro à entre 4 ¼ et 4 ½ %.

On s’attend généralement à ce que la Réserve fédérale ralentisse le rythme des hausses de taux avec une hausse de taux de ¼ % lors de la réunion du FOMC de janvier. L’outil FedWatch du CME prévoit actuellement qu’il existe une probabilité de 99,7 % que la Fed n’augmente ses taux que de ¼ % et une probabilité de 0,3 % qu’elle augmente ses taux de ½ %. La Réserve fédérale a également déclaré publiquement, selon ses dernières projections économiques publiées en décembre de l’année dernière, qu’elle s’attend à porter son taux de référence juste au-dessus de 5% et à ne pas réduire ce niveau pendant toute l’année et éventuellement au premier ou au deuxième trimestre 0f 2024.

Selon Investing.com, l’indice PCE de base américain était à 4,7 % (en glissement annuel) en novembre et devrait baisser à 4,4 % en décembre. Cela illustre clairement que la politique monétaire agressive de la Réserve fédérale a effectivement réduit l’inflation en 2022. Cependant, le dernier rapport économique de la Réserve fédérale, publié lors de la réunion du FOMC de décembre, a clairement indiqué qu’elle n’avait pas l’intention de réduire les taux d’intérêt pendant toute l’année civile de 2023.

La Réserve fédérale a tardé à agir et a fait une énorme erreur en n’augmentant les taux qu’en mars 2022. C’est alors que l’inflation globale était de 8,5 %. Considérant que l’inflation globale était de 2,6% exactement un an plus tôt, la décision de ne pas augmenter les taux était l’un des pires calculs de la Réserve fédérale de l’histoire. Cependant, les hausses de taux agressives mises en place par la Fed l’année dernière, bien qu’extrêmement douloureuses, ont été correctes et ont réduit l’inflation de manière spectaculaire.

La question est maintenant de savoir si la Réserve fédérale renoncera ou non à sa position de maintien des taux d’intérêt à ce niveau élevé tout au long de l’année, ou redeviendra dépendante des données et repositionnera sa politique en fonction de ces nouvelles données qu’elle a effectivement mises en place. baisse de l’inflation.

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En vous souhaitant comme toujours de bons échanges,


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