MARCHÉS MONDIAUX – Les actions chutent alors que les résultats des entreprises stimulent les exploits de la récession

(Ajout du pétrole, prix de règlement de l’or, commentaire)

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Graphique : performances globales des actifs http://tmsnrt.rs/2yaDPgn

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Graphique : taux de change mondiaux http://tmsnrt.rs/2egbfVh

Par Herbert Lash

NEW YORK, 25 janvier (Reuters) – Une jauge des marchés boursiers mondiaux a glissé mercredi par rapport à ses sommets de cinq mois, les mauvais résultats des entreprises alimentant les craintes de récession, tout comme l’inversion en cours des rendements du Trésor à court et à long terme – un signe avant-coureur de la crise économique. ralentissements.

Mais les principaux indices de Wall Street ont fortement réduit les pertes, ce qui suggère que beaucoup pensent qu’un ralentissement, associé à une hausse du chômage, conduira la Réserve fédérale à renoncer à son resserrement monétaire agressif et à réduire bientôt les taux d’intérêt.

Les rendements des bons du Trésor à court terme sont inversés ou supérieurs à ceux de la dette publique à plus long terme depuis un certain temps. La courbe des rendements des bons à trois mois et des bons à 10 ans s’est resserrée mercredi, mais était toujours profondément inversée à -121,7 points de base.

“Chaque récession a été précédée d’une sorte d’inversion de la courbe des taux”, a déclaré Joseph LaVorgna, économiste en chef américain chez SMBC Nikko Securities à New York.

Mais avec le taux d’emprunt au jour le jour de la Fed à 4,25%-4,5%, il est “restrictif” et ralentit la croissance, entraînant potentiellement d’importantes pertes d’emplois au cours des deux prochains mois et conduisant la banque centrale américaine à réduire les taux d’intérêt d’ici le milieu de l’année, a-t-il déclaré. .

“Je pourrais avoir raison à propos de l’économie et du marché du travail, mais la Fed peut toujours dire que nous allons faire baisser l’économie jusqu’à ce qu’il n’y ait plus de crainte que l’inflation ne reparte.”

Corporate America a également signalé des problèmes à venir. Les résultats médiocres de Boeing mercredi dans un contexte de contraintes persistantes de la chaîne d’approvisionnement ont aggravé les inquiétudes quant au ralentissement de la croissance, tandis que Microsoft Corp a averti ses clients qu’ils étaient prudents quant aux dépenses dans une économie incertaine dans des perspectives ternes mardi soir.

Les contrats à terme prévoient une probabilité de 94,7 % d’une hausse de 25 points de base lorsque les décideurs de février mettront fin à une réunion de deux jours le 1er février.

Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a baissé de 0,3 point de base à 3,464%, mais bien en deçà de la projection de la Fed selon laquelle son taux cible restera supérieur à 5% l’année prochaine.

Deux Américains sur trois se disent plus préoccupés par le paiement des factures que par l’épargne pour leur avenir financier, a déclaré Johan Grahn, responsable des ETF chez Allianz Investment Management à Minneapolis, citant une enquête réalisée par sa société.

Alors que la banque centrale américaine apportera quelques changements, “ils ne sont pas assez importants pour effrayer la Fed de ses ordres de marche déclarés”, a déclaré Grahn. “L’ennemi est l’inflation, le catalyseur est le marché du travail et c’est le résultat.”

Le Dow Jones Industrial Average a chuté de 0,09 %, le S&P 500 a glissé de 0,17 % et le Nasdaq Composite a dérapé de 0,31 %.

Les échanges d’actions européennes ont été ternes, les signes d’une amélioration des perspectives économiques dans la zone euro ayant alimenté les inquiétudes quant à de nouvelles hausses de taux.

L’indice large paneuropéen STOXX 600 a perdu 0,29 % et l’indicateur MSCI de la performance des actions mondiales a perdu 0,01 % après s’être négocié beaucoup plus bas la majeure partie de la journée.

Les marchés ont été secoués par le resserrement de la politique monétaire le plus rapide depuis les années 1980.

La Banque du Canada a signalé qu’elle mettrait probablement fin à de nouvelles hausses après avoir relevé son taux directeur à 4,5 % mercredi.

Auparavant, le dollar australien avait atteint un sommet de cinq mois, la hausse des données sur l’inflation renforçant les arguments en faveur d’une nouvelle hausse des taux de la Reserve Bank of Australia (RBA) le mois prochain.

Le dollar canadien a chuté de 0,09 % par rapport au billet vert à 1,34 pour un dollar après les perspectives de la banque centrale.

Le dollar australien a bondi à 0,7123 $ après les dernières données sur l’inflation. La devise australienne est en hausse de 1,6 % cette semaine et est sur le point de connaître son plus gros gain hebdomadaire en plus de deux mois.

L’euro a augmenté de 0,19 % à 1,0906 $.

En Asie, l’indice MSCI le plus large des actions Asie-Pacifique hors Japon a atteint un sommet en sept mois. Le volume des transactions a été déprimé car les marchés chinois et taïwanais étaient toujours fermés pour les vacances du Nouvel An lunaire.

Les données montrant que le moral des entreprises allemandes s’est amélioré en janvier n’ont guère contribué à faire monter la monnaie unique pour l’instant.

L’institut allemand Ifo a déclaré que son indice du climat des affaires était passé à 90,2, conformément au consensus, selon un sondage d’analystes Reuters, contre 88,6 en décembre.

Les prix du pétrole se sont stabilisés en grande partie inchangés après que les données du gouvernement ont montré une augmentation plus faible que prévu des stocks de brut américain, contrecarrant les faibles données économiques de mardi.

Les contrats à terme sur le brut Brent se sont établis à 86,12 $ le baril, en baisse d’un cent, tandis que les contrats à terme sur le brut américain West Texas Intermediate (WTI) se sont établis à 80,15 $ le baril, en baisse de deux cents.

L’or a inversé sa trajectoire pour remonter légèrement alors que le dollar s’affaiblissait et que les investisseurs surveillaient de près une série de données économiques américaines à venir qui pourraient influencer la réunion politique de la Fed la semaine prochaine.

Les contrats à terme sur l’or américain ont augmenté de 0,4 % à 1 942,60 $ l’once.

(Édité par Bernadette Baum, William Maclean)

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