Plafond d’endettement : 6 choses à savoir à l’approche de l’échéance



CNN

L’horloge tourne maintenant sur le drame du plafond de la dette nationale.

On s’attend à ce que les États-Unis atteint son plafond d’emprunt dès que jeudi, même s’il ne commencera pas immédiatement à faire défaut sur sa dette et déclencher une crise financière.

Mais cela signifie que le Congrès doit maintenant sérieusement négocier une solution à la crise du plafond de la dette, ce qui ne devrait pas être facile.

Voici en quoi consiste la situation.

Établi par le Congrès, le plafond de la dette est le montant maximum que le gouvernement fédéral peut emprunter pour financer des obligations que les législateurs et les présidents ont déjà approuvées – puisque le gouvernement enregistre des déficits budgétaires et que les revenus qu’il perçoit ne sont pas suffisants. L’augmentation du plafond n’autorise pas de nouveaux engagements de dépenses.

Le plafond de la dette, qui s’élève actuellement à 31 400 milliards de dollars, a été créé il y a plus d’un siècle et a été modifié plus de 100 fois depuis la Seconde Guerre mondiale.

Bien qu’elle ait été conçue à l’origine pour faciliter les emprunts du gouvernement fédéral, la limite est devenue un moyen pour le Congrès de restreindre la croissance des emprunts – en en faisant un football politique au cours des dernières décennies.

Pourtant, les craintes d’un défaut ont incité les législateurs à adopter une législation pour augmenter ou suspendre le plafond à chaque fois, le plus récemment en décembre 2021.

Les États-Unis atteindront leur limite d’endettement jeudi, a écrit la secrétaire au Trésor Janet Yellen dans une lettre au président de la Chambre, Kevin McCarthy, la semaine dernière. Mais les législateurs ont quelques mois pour négocier jusqu’à ce que le gouvernement fasse défaut.

Une fois la limite d’endettement atteinte, le département du Trésor commencera à mettre en œuvre des mesures extraordinaires pour retarder un défaut.

Il est peu probable que le gouvernement épuise ses liquidités et les mesures extraordinaires avant début juin, bien qu’il y ait “une incertitude considérable” autour de cette prévision, a écrit Yellen. Cela dépend en partie du montant des recettes fiscales de 2022 que le gouvernement perçoit ce printemps.

Si le gouvernement n’est plus en mesure d’emprunter, il n’aura pas assez d’argent pour payer toutes ses factures en totalité et à temps – y compris les intérêts sur la dette nationale. Il devrait donc probablement retarder temporairement les paiements ou manquer à certains de ses engagements, affectant potentiellement les paiements de la sécurité sociale, les prestations des anciens combattants et les salaires des employés fédéraux, entre autres.

Mais personne ne sait exactement comment le Trésor gérerait la situation puisque cela ne s’est jamais produit.

Un défaut ferait également des ravages sur l’économie américaine et les marchés financiers mondiaux, ainsi que sur les coûts d’emprunt. Même le menace d’un en 2011 a provoqué la seule dégradation de la cote de crédit de l’histoire du pays.

Ces mouvements sont principalement des manœuvres comptables en coulisses. Les secrétaires au Trésor sont autorisés par le Congrès à prendre plusieurs types de mesures extraordinaires pour empêcher un défaut, donnant aux législateurs plus de temps pour augmenter ou suspendre la limite. Les secrétaires des administrations démocrate et républicaine ont pris de telles mesures.

Cette fois, Yellen prévoit de vendre les investissements existants et de suspendre les réinvestissements de la Caisse de retraite et d’invalidité de la fonction publique et de la Caisse de prestations de santé des retraités de la poste. De plus, elle suspend le réinvestissement d’un fonds de titres gouvernementaux du Régime d’épargne-épargne du système de retraite des employés fédéraux.

Ces fonds sont investis dans des titres du Trésor à émission spéciale, imputés sur le plafond d’endettement. Les actions de Yellen réduiraient le montant de l’encours de la dette soumis à la limite et fourniraient temporairement à l’agence une capacité supplémentaire pour continuer à financer les opérations du gouvernement fédéral.

Aucun retraité ne sera touché, et les fonds seront reconstitués une fois l’impasse terminée.

Conflit récent dans le Élection du président de la Chambre a soulevé des inquiétudes quant à savoir si McCarthy sera en mesure de rassembler les extrémistes républicains – qui voient un défaut potentiel comme un moyen de forcer le gouvernement à réduire les dépenses – et de négocier un accord avec les démocrates, qui s’opposent à toute réduction.
McCarthy a déclaré dimanche sur Fox que c’était le bon moment pour “regarder les endroits où nous pouvons changer notre comportement” parce que “ce que nous allons faire, c’est mettre ce pays en faillite”.

Mais la Maison Blanche a déclaré la semaine dernière qu’elle n’offrirait aucune concession ni ne négocierait sur le relèvement du plafond de la dette.

Pendant ce temps, les républicains de la Chambre préparent des plans d’urgence qui indiqueraient au département du Trésor quels paiements prioriser si les législateurs ne peuvent pas accepter de s’attaquer au plafond de la dette.

Bien que les deux soient souvent confondus, un arrêt du gouvernement se produit lorsque le Congrès n’adopte pas un projet de loi de financement fédéral, tandis qu’une crise du plafond de la dette se produirait si les législateurs n’approuvaient pas la législation visant à lever le plafond de la dette.

Le Congrès a adopté une 1,7 billion de dollars de dépenses fédérales le mois dernier, évitant une fermeture du gouvernement qui aurait pu entraîner l’arrêt des opérations non essentielles et laisser de nombreux employés fédéraux sans salaire. La législation financera les opérations gouvernementales jusqu’à la fin de l’exercice financier, le 30 septembre.

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